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看官们还记得大康农业么?

来源:www.hg07111.cc   作者:hg0088   日期:2017-08-15 16:35

    大康农业以养猪起家,但鹏欣系玩的套路就是比较高级,人家才不想苦哈哈地养猪。大股东说了,养猪也要有国际范儿,所以要发展国际农业,要到巴西、澳洲、阿根廷这些海外国家去,要搞资本运作。
 
  什么?巴西、澳洲这些地方养猪的比较少?那就养牛、养羊嘛,还可以搞搞大宗农产品(9.060, 0.00, 0.00%)贸易撒。
 
  于是,卖身鹏欣系之后,大康农业通过一系列资本运作(就是买买买)把主营业务由生猪养殖及销售拓展至肉羊的养殖和销售、牛肉的贸易分销、乳及乳制品贸易销售、以及大宗农产品贸易分销等。
 
  而今年的重大资产重组,想必就是这一系列资本运作中的一环。
 
  今年3月13日,大康农业宣布筹划重大事项停牌。6月17日,上市公司披露交易报告书草案,这场重大资产重组的交易细节浮出水面。根据草案,本次重大资产重组中,大康农业预备收购巴西大型农业企业Belagrícola及其物业资产持主体LandCo的控制权。
 
  由于涉及海外主体,交易主要被分为两部分。
 
  首先,控股股东鹏欣集团及其境外的全资子公司DKBA与境外交易对方、标的公司共同签署了《投资协议》及《第一修正案》。
 
  根据协议,DKBA将通过认购新发行的股份和受让现有股东股份的方式获得Belagrícola53.99%的股份,并通过认购新发行的股份的方式获得LandCo49.00%的股份,并认购LandCo发行的1,000份具有利润分配权的可转换债券。交易总对价为不超过253,000,000.00美元同等价值的雷亚尔。
 
  随后,大康农业全资子公司大康卢森堡与鹏欣香港签署《股权转让协议》,卢森堡拟支付1,000雷亚尔等值欧元现金对价受让DKBA100%股权。
 
 
  当前,大康卢森堡已签订《股权转让协议》,上市公司将通过DKBA继续完成对Belagrícola、LandCo收购。
 
  草案显示Belagrícola是巴西最大的农业生产资料销售平台之一,业务遍布巴拉纳州北部、圣保罗州南部和圣卡特琳娜州北部共165个城市,拥有37个农产品仓库和57家零售店。2015及2016年主营业务收入分别为554,764.80万元和521,459.40万元,其中农产品贸易占比分别为75.14%和79.27%。
 
  本次交易中,Belagrícola、LandCo在估值基准日的股东全部权益账面价值为人民币97,308.70万元;而其股东全部权益估值为153,241.70万雷亚尔(即人民币326,787万元),较账面价值增值率为235.83%。
 
  此外,本次交易还采用了“VAM支付法”,上市公司首期仅支付1.73亿美元,股权交割后2年为对赌期,期间标的公司必须实现6000万美元的净利润,才能拿到全部后续增资及股权转让款。
 
  难道我国内上市公司终于能捡回洋落、占点洋便宜了?看到这里风云君(ID:mvlegend)简直激动得搓手手。
 
  不过,草案中同时也提到,标的公司主要通过资金规模的扩大来驱动业务体量的增长,资金来源则是银行借款、供应商或贸易融资,简而言之,借的。
 
  2015年及2016年,标的公司净利润分别为4941.8万元、-26394.2万元。关于第2016年的巨额亏损,上市公司的解释是受到恶劣天气影响。
 
  不过根据风云君(ID:mvlegend)混迹江湖多年的经验来看,这更像是一家盲目烧钱扩张,导致自身失去抗风险能力的公司啊。不说其他,看受灾之前,2015年,主营业务收入55.48亿,净利润却不到5000万,这利润率,还不如养猪。
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